2023/7/24 為替相場 雑記 ～FOMC前のおだやかな相場

USD／JPYの相場に影響を与えそうな、指標やニュースの記事、雑記をメモ。

米国の経済指標

USD/JPYと米国債の状況

USD／JPY　15分足

米国債／為替／政策金利　日足　※2022年～現在

IMM シカゴ通貨先物（日本円）投機筋（Non-Commercial）のポジション

基準日	投機筋ポジション （円買い）	投機筋ポジション （円売り）	NETポジション
2023/5/16	29,494	94,285	-64,791
2023/5/23	36,760	117,420	-80,660
2023/5/30	40,738	136,929	-96,193
2023/6/6	34,151	138,968	-104,817
2023/6/13	37,088	141,064	-103,976
2023/6/20	32,244	139,900	-107,656
2023/6/27	38,018	150,888	-112,870
2023/7/3	41,713	159,633	-117,920
2023/7/18	29,776	120,015	-90,239

本日のニュース記事

• 日銀、23年度物価見通しを2.5％程度に大幅上方修正の公算大－関係者　※Bloomberg
• 米企業活動は減速、７月ＰＭＩが５カ月ぶり低水準－需要見通し悪化　※Bloomberg
• ユーロ圏経済活動、７月はさらに縮小－第３四半期の厳しさ示唆　※Bloomberg
• 米住宅市場の回復、ＦＯＭＣのインフレとの闘いを複雑に　※Bloomberg
• 資産運用会社のドル弱気ポジションが過去最高－米インフレ鈍化見込み　※Bloomberg
• 米経済軟着陸の行方、ＦＲＢが高めのインフレ容認するかどうか次第に　※Bloomberg
• 日本の個人投資家が新興国通貨買いを拡大、日銀リスクは意に介さず　※Bloomberg
• エルニーニョの脅威、新興国債券に影響も－市場は過小評価と警戒感　※Bloomberg

現在のポジションとポジションメイクの理由

現在のポジション

なし

ポジションメイクの理由

7/20からUSD/JPYのノーポジを継続。

覚書

FOMC前の静かな相場。米国の製造業、サービス部門、総合の購買担当者景気指数が発表されたものの、製造業は予想よりもプラス、サービスと総合は下落となり大きな相場変動はなく141円前後を推移。

今の市場の折り込み具合としては、

• 7/26（水）FOMCでは0.25利上げ。9月以降の利上げはいったん見送り。

• 7/28（金）日銀金融政策決定会合では現状維持。

となっている。
値動きとしては、米国の経済指標に振り回されつつ7/26のFOMCの結果を受けてドル円は上昇。その後7/27（木）は調整のため多少下落し、7/28の日銀金融政策決定会合の結果発表を受け、上昇or下落となる想定。

なお7/28に万が一YCCが見直されたとしても日米の金利差は圧倒的であり、おそらくドル円はある程度下げたところで反転上昇すると予想。

その後、８月の日本のお盆シーズンで何らかの材料をもとに急激な円高により個人投資家のストップロス狩りが行われ、その後反転上昇すると予想。この辺は別途整理して掲載予定。